Madrid, 31 de octubre de 2024 - Neinor Homes, la compañía cotizada líder en el mercado de promoción residencial en España, ha completado con éxito su segunda emisión de bonos, aumentando el monto objetivo inicial a 325 millones de euros, con un vencimiento de 5.25 años (2030) y un coste de 5.875%, excluyendo el derivado de tipos de interés firmado en 2022; no obstante, esto implica una mejora en el coste general de la deuda de Neinor de 62.5 puntos básicos. Además, el bono ha recibido una calificación de BB- por parte de Fitch y Standard & Poor’s, mientras que la calificación corporativa es B+.

Estas calificaciones ilustran una perspectiva positiva para la demanda de viviendas en el mercado español, respaldada por la fortaleza de la economía y la mejora de la asequibilidad. Según el consenso de Bloomberg, se espera que la economía española crezca un 2.8% y un 2.1%, superando claramente a la Zona Euro en general, cuyo crecimiento se espera que alcance un 0.7% y un 1.2%, respectivamente (fuente: consenso de BBG).

Una de las principales fortalezas destacadas por las agencias de calificación fue la visibilidad en los próximos años gracias a su sólida cartera de pedidos, con 1,761 viviendas pre-vendidas, valoradas en más de 600 millones de euros en ingresos futuros (junio de 2024).

El aumento de la deuda corporativa y la extensión de los vencimientos se justifican por el enfoque en las oportunidades de crecimiento

Como se explicó a principios de esta semana, la empresa planea destinar 175 millones de euros para amortizar sus facilidades de deuda corporativa existentes. Además, Neinor busca incrementar su deuda corporativa en 150 millones de euros adicionales para financiar nuevas oportunidades de crecimiento que puedan surgir en el futuro, ya sea a través del propio programa de adquisiciones de la compañía o de oportunidades con sus coinversores, donde aún tiene hasta 400 millones de euros disponibles para ser desplegados.

A junio de 2024 y ajustado por los 75 millones de euros en pagos de dividendos ejecutados, Neinor presenta una relación préstamo-valor (LTV) prudente del 19%. Además, a través de esta emisión, la compañía también extenderá sus vencimientos de deuda de aproximadamente dos años (2026-27) a más de cinco años (2030), mejorando la generación de flujo de caja en los próximos años.

Una colocación exitosa sobresuscrita 4 veces que refleja el track record de ejecución de Neinor

El bono fue bien recibido por los inversores, siendo sobresuscrito 4 veces, reflejando un uso de los fondos orientado al crecimiento en un entorno macroeconómico altamente favorable donde existe una escasez estructural de oferta de vivienda.

Neinor se compromete a invertir el 100% de los ingresos netos en proyectos verdes

La compañía ha emitido su segundo bono verde y se ha comprometido a invertir una cantidad equivalente al 100% de los ingresos en Proyectos Verdes Elegibles, según se define en su Marco de Financiación Sostenible actualizado en 2024. Estos proyectos estarán plenamente alineados con los Criterios de Contribución Sustancial de la Taxonomía Europea para Edificios Verdes - actividad de nueva construcción y contribuirán a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), fomentando así la sostenibilidad mediante una reducción de la huella de carbono de los edificios durante la fase de construcción y estándares de eficiencia energética de última generación para reducir las emisiones durante el ciclo de vida. Además, algunos de los proyectos también cumplirán con objetivos sociales al aumentar la oferta tanto de alquiler como de venta en un mercado donde existe un déficit estructural de viviendas, en particular de vivienda asequible y social.

Borja García-Egotxeaga, CEO de Neinor Homes, comentó: “Estamos muy satisfechos con el resultado de esta emisión, donde los inversores institucionales han, una vez más, respaldado a la compañía reflejando la confianza en nuestra capacidad de ejecución, disciplina financiera y visión para anticipar los ciclos de inversión en el mercado residencial español.

En los últimos 18 meses hemos demostrado precisamente esto al desinvertir 275 millones de euros en activos build to rent a capital core, levantar y desplegar 800 millones de euros en capital con inversores oportunistas y ahora levantar casi 500 millones de euros de deuda corporativa de bancos locales e inversores institucionales - estos distintos fondos han apoyado directa o indirectamente la estrategia de mercado de capitales de Neinor, proporcionando un retorno total del +60% YTD a nuestros accionistas.”

Jordi Argemí, consejero delegado adjunto y CFO, afirmó: “Estamos encantados con la fuerte demanda de los inversores observada en esta emisión, lo cual refuerza la confianza en el equipo directivo y ha permitido a la compañía mejorar la calidad de su deuda corporativa con un coste menor y extender los vencimientos. Además, esta emisión jugará un papel fundamental en la ejecución del plan estratégico de Neinor, ya que permitirá continuar acelerando la ejecución de crecimiento eficiente en capital y la remuneración a los accionistas.”